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市場波動調節機制 (VCM)

港交所建議的市調機制旨在緩和自動化交易引致的極端價格波動(譬如「閃崩」、程式錯誤等等)以維護市場持正操作。此機制亦有助提醒市場讓參與者於短暫冷靜期內重新評估其策略和持倉,並作出投資決策。此機制不會暫停交易,並非用來限制價格上落,亦與某些市場就衍生產品市場交易限定每日價格範圍的每日漲跌停板制有所分別。

市調機制的設計已包括特別措施以盡量減少干擾市場。例如它適用於個別的產品而非整個市場;採納動態而非靜態的參考價;觸發點設置於 ±5%以不致過頻地觸發;市調機制亦不適用於某些時段(早市及午市交易時段的首15分鐘,午市交易時段的最後20分鐘)及某些產品。


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