2023年 3 月

氣候變化問題嚴重

氣候變化所引致的天然災害及極端天氣，是全球面對最大的挑戰之一。去年2022年的熱浪侵襲歐洲，英國於年中錄得高達40度的高溫，屬國家歷史最高。但熱浪不單單只影響歐洲，中國和美洲都觀測了破紀錄的溫度1。國家氣候中心於年初的發布會中指出，2022年的全國氣溫是歷史上第二高，而夏季期間的國內高溫天氣更持續了兩個多月，高溫持續的時間為1961年以來最長2。以現時全球各國的政策估算，全球溫度將於本世紀末對比工業革命前上升2.7度3。地球的地表溫度上升將導致各種問題，包括海平面上升、物種滅絕，糧食危機等。有見及此，各國政府、企業及投資者也在採取果斷的行動，透過減少碳排放量，從而減低溫室氣體的排放，加快進入低碳未來。

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全球政府企業推動減碳轉型

為了應對全球氣候的變化，多國積極落實減碳政策，務求減少碳排放量。聯合國於去年 11月舉辦第 27 屆聯合國氣候變化大會（COP27），核心討論如何大幅減少全球溫室氣體的排放量，並將本世紀的全球氣溫升幅限制在攝氏1.5℃以內。而要達到該目標，全球必須於2030年前將整體的碳排放量需減半4，可見氣候變化的危機已經迫在眉睫。

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企業方面，不少公司已將碳中和及減排等事宜納入長遠發展目標，並制定內部的減排措施，以協助達致碳中和，應對氣候變化的挑戰。以全球碳排放量最大的石油企業爲例，其中殼牌(Shell)便設定了於2050年達成淨零排放的目標願景5。未來公司將會提供更多低碳能源等相關技術，為公司進行轉型。這些政策除了符合相關監管要求外，亦有助公司可持續發展及保持其競爭力，並借此吸引市場資金及目光。

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可持續發展投資已成為主流投資策略

投資者其實已意識到低碳概念的投資機遇，亦是現今投資趨勢重要的一環。於2022年，即使環球股票市場錄得淨流出，氣候基金仍然錄得180億美元的淨流6，可見可持續投資概念已從小眾的市場轉向主流的投資市場。投資者可以透過投資低碳排放的公司而間接減低碳排放量，正面影響氣候變化。當低碳企業獲得資金令融資成本降低，並可持續改善自身，創造可持續的回報並形成正回饋。

隨著更廣泛的行業展現多元化的可持續投資機會，作為投資者，我們可以透過投資產生最大影響，將環境、社會及企業管治（ESG）因素納入投資決定，在邁向淨零碳排放的目標中擔當重要的角色。

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中國減碳轉型提供龐大投資機會

中國為配合2030年碳達峰及2060年碳中和的目標，愈來愈多企業承諾實現淨零排放的願景，整個國家的低碳經濟轉型規模和範圍都不容忽視。作爲全球第二大經濟體7及擁有全球第二大的股票市場8 （而A股市值計佔中國所有股票的四份之三9），在企業低碳轉型的過程中將為投資者帶來一個巨大的低碳投資機遇。此外，在長遠國家政策的支持及推動減碳下，相信與減碳有關的企業及相關主題板塊將會脫穎而出。

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恒生投資在低碳投資的角色

作爲本地最大的ETF管理人，我們一直在被動投資的領域作出改變，致力為投資者減低碳風險及製造長遠的可持續回報。一直以來，我們持續與指數公司進行緊密合作，共同制定合適可持續投資的指數及開發不同低碳主題的產品。我們亦會探討在不同的指數中加入低碳元素，例如根據個別公司的碳排放量及與氣候行動有關的因素，調整各個成份股於指數中的權重。

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而我們作為資產管理公司，亦會履行投資公司股東的責任，行使「積極擁有權」，以「主動參與」及「代理投票」等方式協助公司在實現可持續發展的過程中作轉變，正面影響他們的氣候策略。

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實現淨零排放願景 步向零碳未來

總結來說，低碳生活的痕跡幾乎無處不在。市場上將會陸續衍生出各種低碳投資產品，而我們未來的生活環境將取決於我們實現淨零碳排放的速度。展望未來，政府和監管機構將會持續與企業相輔相成，共同朝著創建一個淨低碳經濟同零碳排放的社會目標前進。

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資料來源：

1. 聯合國新聞，2022年12月23日

2. 中國氣象局，2023年1月10日 75.3%

3. 聯合國環境署分析，2021年10月26日

4. 聯合國政府間氣候變遷專門委員會報告，2022年4月4日

5. 殼牌「驅動進步」業務策略報告，2021年10 月

6. 高盛全球投資研究部，2023年1月30日

7. 香港貿發局，2023年1月18日

8. 世界交易所聯合會，恒生投資，2022年12月30日

9. 萬得，慧甚，彭博，高盛全球投資研究部，2023年3月22日。權重以美元計算的市值再按股票類別劃分

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