新手必學｜股票期權是什麼｜期權入門教學

什麼是期權

期權合約為一種金融商品，一個合約讓買方擁有在未來以預定價格買進或賣出標的資產的權利。

期權合約主要由以下幾個要素組成:

行使價 - 買入或賣出標的資產的預設價格。

到期日 - 買方可以行使期權的最後日期。

標的資產 - 期權合約所連結的資產,通常是股票、指數、貨幣等。

買賣雙方 - 期權買方支付期權金獲得權利;期權賣方收取期權金,承擔義務。

期權種類 - 最常見的是看漲期權(Call)和看跌期權(Put)。

簡單來說,期權合約讓買方取得未來以預定價格買賣標的資產的權利。賣方則承諾在到期時無條件按合約執行交易。期權交易帶有高槓桿性,可進行方向性投資或風險管理。

期權教學：期權四式 (期權長倉，期權短倉)

期權基礎四式是期權是指買賣期權的方法

1, 買入認購期權 – Long Call (短線看好)

2, 買入認沽期權 – Long Put (短線看淡)

以上兩項皆稱為「期權長倉」

擁有以上期權的投資者可以在到期日前用行使價買入對應的資產

期權長倉的好處

．降低成本倍化利潤

– 投資者只要付出比購買正股更少量本金便可獲得倍數利潤

．對沖風險

– 例如當投資者長線持有某股票而又擔心股價下跌，便可買入(Long)認沽期權（Put），填補購買正股所帶來虧損

期權短倉

3, 賣出認購期權 – Short Call

4, 賣出認沽期權 – Short Put

以上兩式皆稱為「期權短倉」

擁有以上期權的投資者可以在賣出時收取期權金，只要股價在到期日時未被行使則能夠把期權金「袋袋平安」，反之如果該期權遭行使投資者須以行使價買入或沽出該資產。

期權短倉雖然回報比起長倉少，而且潛在虧損的數字比長倉更大

如果將期權長倉比喻為【輸有限 贏無限】的投資工具，短倉則是【贏有限 輸無限】的工具，但事實上期權短倉比起長倉更受大户/「莊家們」的青睞，原因無他，正正因為其贏面較大的特性，再配合不同的正股/策略對沖風險。

【只要商品價格在到期日前不漲(或跌)超行使價，期權金就盡收其中】

短倉的優點：

．降低買入成本

– 投資者假如有一個較不確定的市況仍想買入正股以作較長線的投資，期權投資者可以透過short put (賣出認沽期權)，假如股價如料上揚，期權金自然袋袋平安，但萬一股價下行，仍然可以用一個較低的價格進場之餘，期權金的部份仍然可以全收。

．對抗橫行的牛皮市

– 例如當投資者長線持有某股票而深深理解股票的框架，可以選擇持倉short call(又稱covered call)，每月收取期權金作為額外的收入，covered call的策略會在未來的文章再以例子說明。