【Webull期權教室】第1課-美股期權的用途是什麼？

期權作為重要的金融衍生品，對於很多投資者來說具有獨特的魅力。如果你是第一次面對期權，可能會有疑惑，期權到底有什麼用途呢？現在Webull期權課堂就帶你走進期權的世界。

什麼是期權？

首先需要瞭解的是，期權是一種合約，期權的買方（option buyer/holder）通過支付權利金而擁有權利，而賣方（option seller/writer）通過出售權利收取權利金則承擔相應的義務。

我們又可以將期權分為兩類：認購期權（Calls）和認沽期權（Puts）。

• 認購期權：買方擁有以特定價格買入標的資產的權利。如果買方選擇行使權利（exercise right），那麼賣方則必須以行使價賣出標的資產。
• 認沽期權：買方擁有以特定價格賣出標的資產的權利。如果買方選擇行使權利（exercise right），那麼賣方則必須以行使價買入標的資產。

舉例：假設目前公司X的股價為$639.30。

情況1：投資者A買入一份公司X認購期權合約“X $700 2022/08/19 認購期權@ $62.01”，意味著投資者A擁有一項認購權利，可以在2022/08/19之前以$700 每股的價格買入公司X股票。

情況2：投資者B買入一份公司X認沽期權合約“X $700 2022/08/19 認沽期權@ $120.59”，意味著投資者B擁有一項認沽權利，可以在2022/08/19之前以$700 每股的價格賣出公司X股票。

期權的具體用途

1，風險管理的工具

對於許多投資者來說，期權是風險管理有用工具，可以保護投資組合免受股價下跌影響。例如，如果投資者A 擔心他持有的XYZ 公司股票下跌，他可以購買認沽期權，在股價跌穿認沽期權行使價的情況下，將有權以期權合約的協議價格出售其股票 。以支付的權利金為代價，投資者A分擔了風險。

相反，如果投資者擔心未來將要買入的股票價格會上升而導致之後的購買成本上升，可以買入看漲期權，確定到期購入資產的價格。

2，作為方向買賣的工具

期權交易具有高槓桿屬性，使期權交易不僅具有投資功能，也具有投機功能。理想情況下, 期權交易者只需要使用少量資金就可以獲得相關資產的倉位，利用期權合約的協議價格和標的價格的不一致性獲取收益。當標的資產的價格沒有向預期方向變化時，投機者可以選擇放棄執行期權，損失之前支付的權利金。需要注意的是，槓桿效應在放大收益的同時，也會放大損失。如果股價沒有按照預期發方向發展，期權有可能在到期日一文不值，投資者將損失所有的權利金。

3，作為增強收益的工具

作為期權的賣方，可以通過收取權利金，賺取時間價值來增強投資組合的收益。比如，如果當期權標的資產價格上漲速度較慢，或預期接下來一段時間不會出現大漲時，可以通過賣出認購期權來收穫權利金；當期權標的資產價格下跌速度較慢，或預期接下來一段時間不會出現大跌時，可以通過賣出認沽期權來收穫權利金。除此以外，期權還可以搭配相關標的資產使用，實現增強收益的目的。

需要注意的是，作為期權的賣方，有可能面臨的損失會超過其收益的情況，因此承擔的風險也是非常大，投資者需要在充分了解期權風險的基礎上來進行相關交易。

Webull目前支援的期權策略

1，美股長倉認購期權 

認購期權長倉即為買入認購期權。可以運用長倉認購期權策略。認購期權賦予買方在指定時間段內以行使價買入標的股票的權利。如果股票升值，認購期權給予買方在以後購買股票的靈活性。

2，美股長倉認沽期權 

認沽期權長倉即為買入認沽期權。可以運用長倉認沽期權策略。認沽期權賦予投資者在指定時間段內以行使價賣出標的股票的權利。如果股票價格下行，認沽期權還給予了買方在以後賣出股票的靈活性。因此，投資者需要為認沽期權支付權利金，每份認沽期權代表了賣出100股股票的權利

*Webull現階段僅支援美股期權長倉交易,且交易權限需要同意期權交易之附加條款後開通，並涉及額外風險，留意客戶協議第四部分風險披露聲明關於期權交易風險 。優惠受條款及細則約束，詳見活動細則及免責條文https://a.webull.hk/R5q111