要點

• ETF是一種像股票一樣交易的一籃子投資。
• 如果持有的股票派發股息，ETF也會支付股息。
• ETF可以幫助您以較低的成本建立一個多元化的投資組合。

什麼是 ETF？

交易所買賣基金（ETF）大多是一籃子投資，它投資於股票、債券和期貨等。它使您能夠投資於廣泛的股票市場、特定行業、貨幣或商品。

ETF是被動型管理開放式基金。大多數ETF追蹤一個指數 (例如指數及商品如黃金）的表現。ETF的費用率就通常比共同基金低很多，讓您可投資於不同類型的市場而又符合成本效益。

如何交易ETF？

ETF的買賣方式跟交易股票無異。

• 您能在交易所的交易時段內交易ETF。
• 您能使用交易股票的訂單類型去交易ETF。
• 您能做空某些美股ETF。
• 您能交易一些美股的ETF期權。

ETF 的價值是在每個交易日收盤後根據其投資組合中證券的收盤價計算的。 這被稱為資產淨值 (NAV)。

ETF 通常以接近資產淨值的價格交易，但會受到市場需求的影響。 一舨當需求很高時，ETF 的交易價格高於資產淨值。 相反，當需求較低時，ETF 的交易價格低於資產淨值。

ETF 是否支持派發股息？

ETF通常向單位持有人派發股息，派息時間及頻密度由ETF的管理人決定。您宜先細閱發售章程中所載的派息政策。您應在除息日之前購買ETF以獲得股息。您可以在應用搜索框輸入“dividend”以查看支付分紅的 ETF。

為什麼要投資 ETF？

ETF適合那些希望以低成本建立多元化投資組合的投資者。您可能出於以下原因想要購買ETF：

• 投資類別多樣。通過ETF，您可以持有數百甚至數千種證券。與只擁有個別證券相比，這分散了您的投資風險。也可以透過ETF來技`投資個別商品、債券。
• 交易靈活。您可以在交易所的交易時段內交易 ETF。這與其他類型的基金不同，後者通常在一天結束時贖回。此外，您可以使用交易股票的訂單類型來交易ETF。
• 成本低。您可以在微牛上免傭金交易 ETF。 此外，由於管理方式被動，ETF 的費用率通常遠低於共同基金。

需要考慮哪些風險？

ETF 像股票一樣交易，因此它們有著相似的風險。

• 流通性風險。並非所有 ETF 都具有高流通性。一些追蹤鮮為人知的行業的 ETF 可能在市場上幾乎沒有買家和賣家。這樣的訂單可能需要很長時間才能結算，市價單也有可能最終以意想不到的價格（大的買賣價差）結算。
• 系統風險。雖然投資ETF能降低個股風險，但系統風險仍無法迴避，當整個大環境或產業出狀況時，ETF也仍然會遭遇劇烈的波動 (代表成分股中大部分的標的同時都下跌)。另外不同程度的分散風險，波動劇烈程度也不同，例如追蹤全市場大型股指數相關ETF，波動程度就會比單一產業的ETF (例如：能源、原材料、不動產等等)來的小。另外要注意的是，若是您買入槓桿ETF，也會放大波動程度。
• 多元化風險。並不是購買任一ETF都意味著建立多元化的投資組合。 行業 ETF 追蹤特定行業。 如果您想通過行業 ETF 建立多元化的投資組合，購買一隻 ETF 並不能使您實現投資目標。
• 追蹤誤差。ETF的目標是追蹤一個特定的市場指數，通常稱為基金的目標指數，ETF的淨值與目標指數之間的報酬率差異，稱為ETF的追蹤誤差(Tracking Error)。大多數情況下，指數基金的跟追蹤誤差很小，尤其是大型股類的，除非費用很高否則誤差都不大，但是也有些特定因素會拉大誤差，若追蹤誤差越大，投資績效也越差。