今年以來，港交所新股大幅增加，截至8月底融資額按年已多近六倍，跑贏全球。聯交所上市科正在處理200家公司的上市申請。A+H上市模式表現突出，今年上半年相關企業集資額佔同期總融資額七成，以至內地及香港股票基金人均強積金表現亦少有反超美股或環球。而無論基金還是證券戶口，投資最大敵人是交易成本。 投資者要自己動手追求回報，除了要買中賣對升跌股份，還要控制交易成本，最好可免則免！如果是出出入入短炒獲利，所累積的交易成本足以蠶蝕利潤，故降低操盤成本是十分關鍵。今年港股其中一個特色，除了配合科技趨勢出現AI小助手，就是近年湧現的互聯網券商無一不加入免佣遊戲，以致免佣金、免平台費的內卷式加速競爭。 免佣早已是美國當地券商的慣常做法，少說也有幾年歷史。終於等到股市肯東升西降，本港券商似乎卻仍未全面免佣，至少散戶買美股仍未真正做到，但此路仍必須走。早前美國上市Webull旗下微牛證券推出所謂「真0收費」，美港股交易0佣金、0平台費，可謂相當進擊，雖然有待觀察，但港股升勢過去幾年落後於美市，現在總算有望在交易成本上與美國券商看齊。 近年廣受本地散戶歡迎的美股，由蘋果到特斯拉再到英偉達，本地部份券商仍不設免佣買賣，更遑論是平台費。即使變招推出「雙免」(0佣金和0平台費)的策略，吸引新舊客戶採用它們的平台交易，但這些優惠背後同時附帶各種使用條款，例如只適用於個別交易數量、只限買入或賣出、或戶口有資本門檻，或特定資產的新舊客戶等，實際上能免佣或免平台費的不在多數。 眾所周知，券商會收取的費用，包括交易佣金、平台費、最低佣金、存倉費、代收股息費、轉倉費等。過去有不少券商標榜零佣，其實仍會收取平台費、存倉費等隱藏項目。即使是免佣，很多也只集中港股（有券商仍收15元平台費）而非美股。所謂港股「一世免佣」，實際上平台費都幾好賺，舉例富途整體收入53.1億港元，按業務分類，上季交易佣金及手續費收入25.79億港元升87%。 其實早在2013年，互聯網券商Robinhood以「讓金融普及化」為口號席捲市場，承諾提供股票、交易所買賣基金(ETF)及期權交易免佣金服務。此舉迅速引發熱潮，促使其他網上券商紛紛效仿，甚至連美林及大通等金融機構也開始提供免佣金交易，趨勢之後發展至港股。誠然，部分券商在交易中免佣，但其實佣金只是費用結構的一部分，投資者的實際成本仍因券商及交易類型而異，且差異可能相當大。因此，投資者在選擇券商時，不應只著眼於佣金高低，還需留意平台費、融資利率、數據費等可能存在的附加費用，這些交易成本都可能實質影響投資回報。 免佣金、免平台費並不意味着零成本，投資者仍須穿透表面優惠，看清整體交易結構中的潛在費用。說到底，投資者要研究交易成本如何「可免則免」，以改善自己回報，並要深入了解表面費用之外的深層成本及附加條件，找就最適合自己的交易平台。正如不收費基金(No-load funds)，買入股份時不會被收取銷售費用，但仍會扣除年度管理費。在選擇券商時也一樣，要仔細比較價差、執行價格及其他潛在費用，確保不會抵銷低甚至免佣金的優勢。 內容轉載自明報財經，點此查看原文 |
繁體中文
